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大华继显发布研究报告称,将港交所(00388)评级降至“持有”,目标价由300港元上调至355港元。
港交所将于10月23日公布第三季业绩,预计受到9月最后五个交易日平均每日成交额创新高达到3,503亿元的推动,第三季日均成交额将同比提升20.7%至1,188亿元,带动季度主要业务收入将录得9.3%的增幅。然而,由于利率下降拖累净投资收益减少,大华继显预测期内港交所收入及纯利增长率或较低,分别达到6.8%及6%。
该行表示,中国政府政策组合拳出台,加上美国进入减息周期,有助于提振市场气氛,驱动交易量增加,该行预期有助于港交所盈利改善,估算日均成交额每提升10%,可能带来每股盈利约4.8%的增长。然而,大华继显亦提醒,净投资收益下降也会为盈利带来压力,因此相信估值重估空间或有限。
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